Правила управления пенсионными активами обновлены в Казахстане

Постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка от 20 марта 2026 года № 11 внесены изменения и дополнения в некоторые нормативные правовые акты Республики Казахстан по вопросам пенсионного обеспечения, сообщает Uchet.kz.

Постановление вводится в действие с 18 апреля 2026 года.

С 1 января 2026 года осуществляется переход системы оценки деятельности управляющих компаний от средневзвешенных результатов к оценке по композитным индексам (бенчмаркам), включающим индексы казахстанского фондового рынка и мировых финансовых площадок.

Изменения предусмотрены в ряде нормативных правовых актов, регулирующих пенсионное обеспечение, включая правила инвестиционного управления, передачи активов и раскрытия информации.

Существенные изменения затрагивают порядок доверительного управления пенсионными активами. Теперь договор может быть расторгнут по инициативе управляющего инвестиционным портфелем только по истечении установленного периода - 12, 36 или 60 месяцев в зависимости от стратегии инвестирования.

Также уточнены критерии формирования инвестиционных портфелей:

с горизонтом 12 месяцев - без учета срока выхода на пенсию;
36 месяцев - для вкладчиков с более чем 3 годами до пенсии;
60 месяцев - для вкладчиков с более чем 13 годами до пенсии.

Для каждого типа портфеля установлены требования к минимальной доходности и ограничения по инвестициям. В частности:

лимит вложений в инструменты одного эмитента - не более 10%;
валютные ограничения - до 40%, 70% и 80% в зависимости от стратегии;
ограничения по акциям и долговым инструментам отдельных эмитентов.

Дополнительно закреплены требования к риску: волатильность портфеля не должна превышать показатель композитного индекса более чем в 1,2 раза.

Отдельный блок изменений касается возврата пенсионных активов. В случае расторжения договора управляющий обязан:

вернуть активы в полном объеме в управление Национального банка;
компенсировать отрицательную разницу доходности за счет собственного капитала.

Поправки также касаются:

порядка раскрытия информации о структуре инвестиционного портфеля;
правил передачи пенсионных активов между управляющими компаниями;
оснований отказа в передаче активов;
сроков и процедур возврата активов.

Уточнен порядок выбора управляющего инвестиционным портфелем вкладчиками. Заявление можно подать как лично, так и онлайн через ресурсы ЕНПФ. При этом вводятся дополнительные основания для отказа, включая несоответствие возраста выбранной стратегии и ограничения по срокам до выхода на пенсию.

Кроме того, обновлена типовая форма договора доверительного управления. Расширены обязанности управляющих, включая:

обязательное обеспечение минимальной доходности;
усиление требований к раскрытию информации;
обязательства по управлению рисками и взаимодействию с кастодианами.

Изменения затронули и правила расчета отрицательной разницы доходности. Установлено, что соответствующие показатели будут ежемесячно публиковаться на сайте Национального банка.

Также уточнен порядок ведения учета пенсионных накоплений, включая основания открытия индивидуальных пенсионных счетов и ведение субсчетов по инвестиционным стратегиям.

В целом принятые поправки направлены на повышение прозрачности управления пенсионными активами, усиление защиты интересов вкладчиков и развитие конкуренции среди управляющих инвестиционными портфелями.

Для получения подробной информации обо всех изменениях в трудовом законодательстве, налоговых изменениях и отчетности подпишитесь на Uchet.kz и получайте важные обновления первыми!