О ситуации на финансовом рынке в ноябре 2007 года
1. Инфляция. По официальным данным Агентства Республики Казахстан по статистике инфляция в ноябре 2007 года составила 2,7% (в ноябре 2006 года – 0,8%). Цены на продовольственные товары повысились на 3,9%, непродовольственные и платные услуги – по 1,8%. Среди продовольственных товаров в прошедшем месяце в наибольшей степени подорожали макаронные изделия – на 10,6%, яйца – на 9,7%, масло и жиры – на 7,7%, в том числе масло подсолнечное – на 8,3%, молоко и молочные продукты – на 6,1%. В группе непродовольственных товаров стали дороже бензин - на 6,0%, моющие и чистящие средства – на 2,0%. В структуре платных услуг населению жилищно-коммунальные услуги стали дороже на 2,1% в основном за счет удорожания холодного – на 6,1% и горячего водоснабжения – на 2,8%, центрального отопления – на 2,7%. Дошкольное образование подорожало на 1,9%, транспортные услуги – на 1,6%. За январь-ноябрь 2007 года инфляция составила 16,5%, тогда как в соответствующем периоде 2006 года – 7,5%. Ускорение инфляции было обусловлено ростом цен ее составляющих, главным образом, на продовольственные товары – на 23,2% (в январе-ноябре 2006 года – на 6,0%) и платные услуги – на 14,0% (на 10,8%). Непродовольственные товары за 11 месяцев стали дороже – на 9,2% (на 6,7%). В ноябре 2007 года инфляция в годовом выражении составила – 17,5% (в декабре 2006 года – 8,4%). 2. Денежные агрегаты. Уменьшение чистых внутренних активов Национального Банка в ноябре 2007 года обусловило сжатие денежной базы на 0,8% до 1490,0 млрд. тенге (с начала года – сжатие на 0,8%). 2 Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, сжалась на 0,9% до 1485,2 млрд. тенге (с начала года - расширение на 8,4%). За октябрь 2007 года денежная масса уменьшилась на 2,8% до 4351,8 млрд. тенге вследствие уменьшения чистых внешних активов банковской системы (с начала года – рост на 18,3%). За октябрь 2007 года наличные деньги в обращении уменьшились на 6,0% до 724,7 млрд. тенге, (с начала года – рост на 20,6%), а депозиты в банковской системе - на 2,2% до 3627,1 млрд. тенге (с начала года – рост на 17,9%). В результате доля депозитов в структуре денежной массы увеличилась с 82,8% до 83,3%. Денежный мультипликатор в октябре повысился с 2,61 до 2,90 вследствие меньших темпов снижения денежной массы (2,8%) по сравнению с темпами сжатия денежной базы (12,3%). 3. Валютный рынок. В ноябре 2007 года ситуация на внутреннем валютном рынке оставалась стабильной. В течение месяца курс тенге к доллару США изменялся в диапазоне 120,34–121,0 тенге за 1 доллар США. За ноябрь 2007 года тенге укрепился на 0,06% (с начала года – на 4,87%), и на конец месяца биржевой курс тенге составил 120,82 тенге за доллар США. В ноябре объем биржевых операций на Казахстанской Фондовой Бирже с учетом сделок на дополнительных торгах увеличился по сравнению с октябрем на 49,86% и составил 5,7 млрд. долл. США (с начала года – 68,5 млрд. долл. США). На внебиржевом валютном рынке объем операций увеличился на 16,9% и составил 9,2 млрд. долл. США (с начала года – 134,3 млрд. долл. США). 4. Рынок государственных ценных бумаг. В ноябре 2007 года Министерство финансов разместило 6-ти, 9-ти и 12-ти месячные МЕККАМ, а также 8-ми и 10-ти летние долгосрочные МЕУКАМ на общую сумму 23,1 млрд. тенге. Доходность по размещенным ценным бумагам составила: по краткосрочным МЕККАМ – 8,66%, 8,94%, 9,22% соответственно, по долгосрочным МЕУКАМ – 10,00% и 10,42% соответственно. Погашение государственных ценных бумаг в ноябре 2007 года составило 1,8 млрд. тенге. В результате объем ценных бумаг Министерства финансов в обращении на конец ноября 2007 года составил 515,3 млрд. тенге, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 4,0%. Объем эмиссии нот Национального Банка за ноябрь 2007 года по сравнению с октябрем 2007 года увеличился на 5,2% до 93,9 млрд. тенге. Доходность краткосрочных нот повысилась с 5,61% в октябре до 5,64% в ноябре. Погашение нот Национального Банка за ноябрь 2007 года с учетом выплат по вознаграждению составило 99,8 млрд. тенге. Объем нот в обращении на конец ноября 2007 года составил 278,1 млрд. тенге, незначительно снизившись на 0,4% по сравнению с октябрем 2007 года. В ноябре 2007 года операции обратного репо составили 23,6 млрд. тенге, операции по покупке государственных ценных бумаг Министерства финансов 1,4 млрд. тенге. Операции репо и продажа ценных бумаг Министерства финансов не проводились. 5. Межбанковский денежный рынок. В ноябре 2007 года общий объем размещенных межбанковских депозитов повысился по сравнению с октябрем 2007 года на 41,6% и составил в эквиваленте 5355,0 млрд. тенге. Объем размещенных межбанковских тенговых депозитов повысился на 18,4% и составил 260,9 млрд. тенге (4,9% от общего объема размещенных депозитов). При этом средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным межбанковским тенговым депозитам в ноябре понизилась с 7,16% до 6,40%. 3 Объем привлеченных Национальным Банком депозитов от банков второго уровня повысился в ноябре на 13,7% и составил 21,4 млрд. тенге. В ноябре 2007 года объем размещенных долларовых депозитов повысился на 30,4% по сравнению с октябрем и составил 35,1 млрд. долл. США (79,1% от общего объема размещенных депозитов). При этом основная часть долларовых депозитов размещена в банках- нерезидентах (97,3% от общего объема размещенных долларовых депозитов). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным долларовым депозитам понизилась с 4,86% до 4,65%. Растет объем размещенных депозитов в евро – в ноябре 2007 года он повысился по сравнению с октябрем в 2,7 раза и составил 4,7 млрд. евро (15,4% от общего объема размещенных депозитов). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным евро депозитам повысилась с 3,77% до 3,99%. Объемы размещения в рублевые депозиты остаются незначительными. В целом доля межбанковских депозитов в иностранной валюте продолжает оставаться высокой – 95,1% от общего объема размещенных депозитов. При этом основная часть депозитов в иностранной валюте (92,9%) размещена в банках-нерезидентах. 6. Депозитный рынок. Общий объем депозитов резидентов в банковской системе за октябрь 2007 года по сравнению с сентябрем 2007 года понизился на 2,2% (по сравнению с декабрем 2006 года повысился на 17,9%) до 3627,1 млрд. тенге. Депозиты юридических лиц понизились на 3,1% до 2243,4 млрд. тенге, депозиты физических лиц понизились на 0,7% до 1383,7 млрд. тенге. В октябре 2007 года депозиты в национальной валюте понизились на 2,5% до 2502,4 млрд. тенге, депозиты в иностранной валюте понизились на 1,4% до 1124,7 млрд. тенге. В результате, удельный вес депозитов в тенге понизился с 69,2% до 69,0%. Вклады населения (с учетом нерезидентов) в банках за месяц снизились на 0,5% до 1398,3 млрд. тенге. За октябрь 2007 года в структуре вкладов населения тенговые депозиты понизились на 3,4% до 895,6 млрд. тенге, а депозиты в иностранной валюте повысились на 5,1% до 502,7 млрд. тенге. В результате, удельный вес тенговых депозитов понизился с 66,0% до 64,0%. В октябре 2007 года средневзвешенная ставка вознаграждения по тенговым срочным депозитам небанковских юридических лиц составила 6,0% (в сентябре 2007 года – 6,2%), а по депозитам физических лиц – 12,1% (11,0%). 7. Кредитный рынок. Общий объем основного долга по кредитам банков экономике за октябрь 2007 года по сравнению с сентябрем 2007 года повысился на 1,3% (с начала года - на 53,8%) и составил 7213,6 млрд. тенге. Кредиты в национальной валюте за месяц увеличились на 1,5% и составили 4111,4 млрд. тенге, а кредиты в иностранной валюте увеличились на 1,1%, составив 3102,2 млрд. тенге. В результате удельный вес тенговых кредитов по сравнению с сентябрем 2007 года повысился с 56,9% до 57,0%. Долгосрочные кредиты повысились на 1,0%, составив 5664,2 млрд. тенге, а краткосрочные кредиты повысились на 2,6%, составив 1549,4 млрд. тенге. В итоге удельный вес долгосрочных кредитов понизился с 78,8% до 78,5%. Кредиты юридическим лицам за октябрь увеличились на 1,1% и составили 4640,7 млрд. тенге, а кредиты физическим лицам увеличились на 1,8%, составив 2572,9 млрд. тенге. В итоге удельный вес кредитов физическим лицам повысился с 35,5% до 35,7%. Кредиты банков субъектам малого предпринимательства за октябрь по сравнению с сентябрем повысились на 2,5% (с начала года повысились на 74,0%), составив 1497,9 млрд. тенге. В отраслевой разбивке наиболее активно кредитуются такие отрасли экономики, как торговля (21,7%), строительство (16,7%), промышленность (9,3%) и сельское хозяйство (3,4%). 4 В октябре 2007 года по сравнению с сентябрем 2007 года средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам в национальной валюте физическим лицам понизилась с 18,7% до 18,1%, а по кредитам юридическим лицам повысилась с 14,4% до 14,7%. 8. О результатах мониторинга предприятий реального сектора экономики в 4 квартале 2007 года. В ноябре 2007 года в мониторинге приняло участие 1523 предприятия. Полученные результаты опросов позволяют сделать следующие выводы об экономической ситуации в стране, которая складывалась в 3 квартале 2007 года. Сохранилась позитивная тенденция деловой и инвестиционной активности предприятий. В структуре источников финансирования основных и оборотных средств продолжает расти роль собственных средств, доля которых составила 61,3% и 82,7%, соответственно (во 2 квартале – 59,3% и 81,0% соответственно). При этом несколько снизилась доля предприятий (с 31,6% до 30,8%), не осуществлявших финансирование основных средств. Произошло также увеличение оборачиваемости: оборотных активов до 42,5% (с 40,3% во 2 квартале) и активов в целом – до 20,2% (с 19,3% во 2 квартале 2007 года). При этом продолжается тенденция увеличения производительности труда, достигнув в 3 квартале 2007 года 1882,7 тыс. тенге на одного работающего (во 2 квартале 2007 года - 1524,3); Структура капитала реального сектора с точки зрения обеспечения ликвидности текущих активов остается положительной: текущие активы полностью покрывают текущие обязательства - коэффициент текущей ликвидности составил 2,0, уровень платежеспособности (2,19) находится выше нормального (2,0). В то же время, имело место немало негативных факторов повлиявших на условия хозяйствования предприятий. Заметно увеличилось число предприятий, испытавших _________негативное влияние на хозяйственную деятельность изменения курса тенге: к доллару США (с 16% во 2 квартале до 24,5%), евро (с 9,6% во 2 квартале до 13,3%) и российскому рублю (с 8,7% во 2 квартале до 12,3%). Значительно снизилась степень удовлетворения потребности в услугах банков: доля предприятий отметивших нормальный уровень уменьшилась до 88,4%. При этом в 4 квартале, по мнению предприятий, ожидается дальнейшее ухудшение ситуации. Как следствие снизилась до 16% (с 17,3% во 2 квартале) доля предприятий, имеющих депозиты в банках второго уровня. Число предприятий, получивших кредит, уменьшилось до 32,6% (с 36,2% – во втором квартале). Наибольшее сокращение было в обрабатывающей промышленности и строительстве. Кроме того, значительно увеличились темпы роста цен на сырье и материалы: диффузионный индекс изменения цен составил 79,1 (во 2 квартале - 75,9). При этом наибольший рост цен наблюдается в строительстве. Как следствие, увеличились затраты на производство и реализацию продукции, соответственно уменьшились темпы роста спроса на готовую продукцию: диффузионный индекс изменения спроса по сравнению со 2 кварталом составил 62,5 (во 2 квартале - 64,3). В большей степени спрос снизился в строительстве.
