По данным на 1 июня 2025 года, инвестиционный доход пенсионных активов составил 146, 36 млрд тенге (-0,69%) с начала года. То есть Национальный Банк практически перекрыл все свои предыдущие убытки.
Причины снижения доходности
Основные причины снижения доходности:- Рост доходностей государственных ценных бумаг Казахстана.
Когда растёт доходность, рыночная цена облигаций снижается. Это связано с инфляционными ожиданиями и повышенным предложением данных ценных бумаг со стороны Министерства финансов. -
Укрепление курса тенге по отношению к доллару США. Это снизило в пересчёте на тенге оценочную стоимость валютных активов, доля которых составляет около 40% от всего портфеля.
Стоит ли беспокоиться?
Нет, оснований для беспокойства нет. Пенсионные активы — это долгосрочные инвестиции, и краткосрочные колебания в них неизбежны. По-настоящему оценивать эффективность управления необходимо на горизонте года и на более длительной основе.
За последние 12 месяцев, с мая 2024-го по апрель 2025 года, доходность пенсионного портфеля составила 13,35% при инфляции в размере 10,7%. То есть реальный доход положительный, и пенсионные накопления казахстанцев продолжают расти.
Отметим, что по состоянию на 1 июня 2025 года все пять частных управляющих показывают положительную доходность:- Halyk Finance управляет активами на 36,4 млрд тенге. В национальной валюте инвестировано 58,41% суммы, а в долларах – 41,59%. С начала года компания заработала 264,7 млн тенге и показала доходность в 0,66%.
- "Сентрас Секьюритиз" управляет активами на 2,4 млрд тенге. В нацвалюте хранится 67,65% суммы, а в долларах – 32,35%. С начала года компания заработала 94,05 млн тенге и показала самую высокую доходность – 4,10%.
- Jusan Invest управляет средствами на 11,8 млрд тенге. 66,71% средств хранится в тенге, 31,89% – в долларах и еще 1,40% – в других валютах. Компания заработала 166,46 млн тенге с начала года и достигла доходности в 1,35%.
- Halyk Global Markets управляет активами на 5,5 млрд тенге. В нацвалюте инвестировано 69,71% средств, а в долларах – 30,29%. С начала года компания заработала 85,41 млн тенге. Доходность составила 1,49%.
- BCC Invest управляет активами на 6,3 млрд тенге. 74,27% суммы хранится в тенге, в долларах – 25,73%. С начала года заработок управляющего составил 169,87 млн тенге, а доходность – 2,85%.
Напомним, кратковременные колебания в инвестиционной сфере неизбежны. Важно, какая доходность будет в долгосрочной перспективе.
Для получения подробной информации обо всех изменениях в трудовом законодательстве, налоговых изменениях и отчетности подпишитесь на Учёт.kz и получайте важные обновления первыми!
