В последние месяцы в Казахстане наблюдается значительный рост инфляции, что требует активных мер для поддержания ценовой стабильности. Годовая инфляция ускорилась до 9,4% в феврале, а месячная инфляция значительно превысила средние исторические значения.
Основной вклад в ускорение роста цен внесло повышение стоимости услуг.
- Внутренний спрос: фискальное стимулирование и рост потребительского кредитования продолжают оказывать давление на цены.
- Внешний сектор: рост мировых цен на продовольствие и энергоносители усиливает инфляционное давление.
- Проинфляционные риски: геополитическая ситуация и возможные изменения в налоговой политике могут повлиять на инфляцию.
Национальный Банк Казахстана повысил прогноз инфляции на ближайшие годы. В 2025 году ожидается рост цен в пределах 10-12%, а в 2026 году — 9-11%. К 2027 году инфляция снизится до 5,5-7,5% благодаря сдерживающей денежно-кредитной политике и сокращению фискального стимулирования.
Однако существуют риски, связанные с ростом внутреннего спроса, ускорением инфляции в России и незаякоренными инфляционными ожиданиями. Кроме того, остаются неопределенности относительно повышения цен на ГСМ и фискальной дисциплины.
Прогноз роста экономики Казахстана на 2025-2026 годы снижен до 4,2-5,2% из-за снижения добычи нефти. Тем не менее восстановление нефтяного сектора и внутренний спрос поддержат рост экономики. В 2027 году ожидается рост ВВП около 4,5%, но фактический рост может быть выше при успешной реализации структурных реформ.
Для стабилизации инфляции Национальный Банк повысил базовую ставку. Это направлено на:
- Стабилизацию инфляционных ожиданий.
- Предотвращение раскручивания инфляционной спирали.
- Защиту покупательной способности доходов и сбережений населения.
- Поддержание доверия к тенговым активам.
Повышение ставки направлено на предотвращение необходимости более резких мер в будущем и возврат инфляции к целевому уровню в среднесрочной перспективе. Низкая инфляция обеспечит стабильность, устойчивость финансового сектора и привлечет инвестиции.
Напомним, ранее базовая ставка составляла 15,25%.
Национальный Банк продолжит внимательно анализировать экономическую ситуацию и корректировать денежно-кредитную политику в зависимости от динамики инфляции и рисков для ценовой стабильности.
