В июле годовая инфляция в Казахстане осталась на уровне 11,8%. Однако внутри этого показателя есть важные изменения: продовольственные и непродовольственные товары продолжают дорожать, а вот рост цен на услуги впервые с начала года замедлился.
Продовольствие обгоняет сектор услуг
Ранее именно платные услуги были главным «локомотивом» инфляции. Теперь их вклад снизился, в том числе благодаря замедлению роста регулируемых тарифов. Зато продукты питания вновь показывают ускорение и теперь вносят больший вклад в инфляцию, чем услуги.Месячная инфляция остается высокой
Июльская месячная инфляция составила 0,7%, что ниже июньских данных, но выше средних показателей за последние годы (0,4%).Базовая и сезонно очищенная инфляция снизились до 0,8%, но остаются на повышенном уровне. Это связанно с тарифными реформами, высоким потребительским спросом и активным розничным кредитованием.
Население ожидает роста цен
Опросы показывают: инфляционные ожидания населения выросли до 14,2%. Краткосрочные прогнозы колеблются, но долгосрочные растут, что указывает на тревогу людей по поводу будущего роста цен.Внешние факторы усиливают давление
На мировом рынке дорожает продовольствие. В России инфляция хоть и замедляется, но остается высокой. В США и Европе денежно-кредитная политика остается осторожной: ФРС и ЕЦБ не спешат снижать ставки из-за инфляционных рисков, роста зарплат и торговых конфликтов.Прогнозы по инфляции и экономике
Цены на нефть марки Brent в базовом прогнозе остались на уровне 60 долларов за баррель до конца прогнозного периода.Новые прогнозы:
- 2025 год - инфляция ожидается на уровне 11-12,5%;
- 2026 год - 9,5–11,5%;
- 2027 год - 5,5-7,5%.
Что касается экономики, прогноз по росту ВВП на 2025 год улучшен до 5,5-6,5% благодаря высоким инвестициям и активному спросу. В 2026 году ожидается рост на уровне 4-5%, а с 2027 года - постепенный выход на равновесный уровень.
Новые меры для снижения инфляции
С сентября 2025 года начнут действовать новые минимальные резервные требования для банков, чтобы усилить влияние денежно-кредитной политики.Также планируются дополнительные шаги для охлаждения розничного кредитования и удержания инфляции под контролем.
Если инфляция не замедлится, Комитет по денежно-кредитной политике может повысить базовую ставку на ближайших заседаниях, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню 5%.
Напомним, ранее базовая ставка была сохранена Нацбанком
Базовая ставка Нацбанка РК 2025
